Essays on intraday liquidity and price movements
(2013)
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- Petitjean, Mikael
- Abstract
- (fr) Cette thèse de doctorat comporte quatre essais qui associent les mouvements de prix à la liquidité de marché sur un horizon intrajournalier. Cette question est d’une grande importance puisque le caractère multidimensionnel de la liquidité en rend l’estimation difficile. Notre approche se base sur la recherche d’indicateurs de liquidité faciles à observer. A cette fin, les prix intrajournaliers peuvent être utiles, étant donnée leur accessibilité. Le premier essai consiste en une étude d’événements qui analyse le contenu informationnel de dynamiques de prix High-Low-Open-Close particulières envers la liquidité. Le second essai complète la précédente étude en étudiant quels types de mouvements caractérisent au mieux les changements de liquidité. Le troisième essai discute l’utilisation des rendements égaux à zéro en tant qu’indicateurs de liquidité. Enfin, le quatrième essai examine comme les coûts de transaction peuvent être améliorés à la lumière des résultats obtenus dans les essais précédents. En conclusion, cette thèse de doctorat démontre que le mouvements de prix sur base intrajournalière sont associés à la liquidité de marché et que les participants au marché peuvent en bénéficier pour placer des ordres à bas coût.
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Citations
Mazza, P. (2013). Essays on intraday liquidity and price movements. https://hdl.handle.net/2078.5/203484