La convention actionnariale comme vecteur de régulation des actions stratégiques : l'analyse des logiques d'action de l'entreprise
(2003)
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- Cobbaut, Robert
- Abstract
- Le pouvoir des actionnaires sur les entreprises s'est accru depuis les vingt dernières années et cette évolution a un impact sur les marges discrétionnaires des dirigeants ainsi que sur celles des diverses parties prenantes à l'activité de l'entreprise. Dans ce nouveau régime de gouvernance axé sur la création de valeur actionnariale, les dirigeants sont plus que jamais contraints d'agir en conformité avec la convention actionnariale s'ils veulent soutenir l'engagement de leurs actionnaires et se légitimer auprès des marchés financiers. La question de la légitimité du pouvoir des actionnaires sur les firmes se pose inévitablement et alimente le débat sur l'efficacité des régimes de gouvernance, compte tenu des impacts de la primauté de la valorisation du capital sur l'ensemble des parties prenantes à l'entreprise. Qu'en est-il alors des intérêts des autres parties prenantes à l'entreprise? Dans quelle mesure ce modèle de répartition des pouvoirs, qui légitime la primauté des intérêts des actionnaires, est-il soutenable à long terme? Cette recherche tente de répondre à cette question en analysant l'influence de la convention actionnariale sur les décisions stratégiques de trois entreprises canadiennes qui se sont introduites en bourse au début des années quatre-vingt-dix. Elle s'appuie sur le cadre d'analyse des Économies de la grandeur, qui permet l'interprétation des justifications qui sont mobilisées par les dirigeants d'entreprises afin de rendre compte de leurs décisions auprès des diverses parties prenantes.
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Citations
Rémillard, D. (2003). La convention actionnariale comme vecteur de régulation des actions stratégiques : l’analyse des logiques d’action de l’entreprise. https://hdl.handle.net/2078.5/78066